Да, можно, но не звучит привычно. Год испекает (заканчивается), но после слова истекающий сразу ожидаешь кровью или истекающий (заканчивающийся) срок платежа. Ручей истекает из заснеженной горы (ручей там начинается).
Запутаться легко.
Истёкший год уже закончился, истёк.
Истекающий год - это год, который скоро закончится.