(Пока я отвлекалась, всё уже разрешилось).
Я думаю, что колеблется было бы правильно. Колебается, мне кажется, слишком разговорно. "Колебается в центре города" вообще что-то смешное.
В прошедшем же времени будет только колебалось, колебалась, колебался, колебались.