Я думаю, что скорее всего слово происходит от просторечного "проваливать" в значении "уходить" (которое существует уже давно). А оно скорее всего - от "проваливать" в значении "идти валом" (которое есть в словарях, но сейчас уже не используется). Но я могу и ошибаться.
Вал - волна (wave).
Дополнение: Я имею в виду "валить" в значении "уходить", а не основное значение слова "валить".